11月全国商品房销售面积及金额同比降幅均收窄 | 开发经营数据解读

来源：中指研究所 | 发布时间：2021-12-16

主要指标

需求▍11月全国商品房销售面积和金额同比降幅均收窄

图：2014年至今全国商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

销售面积：2021年1-11月，商品房销售面积为15.8亿平方米，同比增长4.8%，比2019年1-11月份增长6.2%，两年平均增长3.1%，11月同比降幅较上月收窄7.7个百分点至14.0%。其中，1-11月住宅销售面积为13.9亿平方米，同比增长4.4%，办公楼销售面积同比增长2.0%，商业营业用房销售面积同比下降2.6%。

销售额：2021年1-11月，商品房销售额为16.2万亿元，同比增长8.5%，比2019年1-11月份增长16.3%，两年平均增长7.8%。11月同比降幅较上月收窄6.3个百分点至16.3%。其中，1-11月住宅销售额为14.6万亿元，同比增长9.3%，办公楼销售额同比下降3.0%，商业营业用房销售额同比下降2.2%。

供应▍11月房地产开发投资额和新开工面积同比降幅均收窄

图：2014年至今房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

房地产开发投资额：2021年1-11月，全国房地产开发投资额为13.7万亿元，同比增长6.0%，比2019年1-11月份增长13.2%，两年平均增长6.4%，11月同比降幅较上月收窄1.1个百分点至4.3%。其中，1-11月住宅开发投资额为10.4万亿元，同比增长8.1%，占房地产开发投资比重为75.4%。

图：2014年至今全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

房屋新开工面积：2021年1-11月，全国房屋新开工面积为18.3亿平方米，同比下降9.1%，11月为1.6亿平方米，同比下降21.0%，降幅较上月收窄12.1个百分点。其中，1-11月住宅新开工面积为13.5亿平方米，同比下降8.4%，降幅较上月扩大1.6个百分点。

房屋施工面积：2021年1-11月，全国房屋施工面积为96.0亿平方米，同比增长6.3%。其中，住宅施工面积为68.0亿平方米，同比增长6.5%。

房屋竣工面积：2021年1-11月，全国房屋竣工面积为6.9亿平方米，同比增长为16.2%。其中，住宅竣工面积为5.0亿平方米，同比增长16.2%。

资金来源▍房企到位资金增长继续放缓，国内贷款同比下降10.8%

图：2014年至今全国房企到位资金同比增速及2021年1-11各项资金来源同比增速对比

房地产开发企业到位资金：2021年1-11月，房地产开发企业到位资金为18.3万亿元，同比增长7.2%，比2019年1-11月增长14.2%，两年平均增长6.9%。

国内贷款：2021年1-11月，国内贷款为2.2万亿元，同比下降10.8%，上年同期为同比增长5.4%；占比为11.8%，比上年同期下降2.4个百分点。

自筹资金：2021年1-11月，自筹资金为5.9万亿元，同比增长4.8%，上年同期为同比增长7.9%；占比为32.4%，比上年同期下降0.7个百分点。

定金及预收款：2021年1-11月，定金及预收款为6.2万亿元，同比增长21.0%，上年同期为同比增长4.3%；占比为37.2%，比上年同期提高3.1个百分点。

个人按揭贷款：2021年1-11月，个人按揭贷款为3.0万亿元，同比增长9.8%，上年同期为同比增长10.6%；占比为16.2%，与上年同期基本持平。

机构点评：

11月，市场仍处于调整阶段，叠加去年同期高基数影响，全国商品房销售面积、销售额分别下降14.0%和16.3%，连续四个月保持两位数下降，但受信贷环境边际改善等因素影响，降幅较上月分别收窄7.7和6.3个百分点。1-11月，全国商品房销售面积和销售额累计同比增幅进一步收窄。展望未来，12月中央政治局会议和经济工作会议为2022年房地产市场定调，明确“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”和“促进房地产业良性循环和健康发展”，10-11月银行信贷端持续改善，个人住房贷款连续两个月环比多增，地方响应中央要求因城施策加快落实“两个维护”，延续楼市“双向”调节模式，一方面加强预售资金监管“保交付”，持续整治规范市场，维护购房者合法权益；另一方面通过下调房贷利率、加大购房补贴、优化公积金贷款等方式，提振购房者置业信心。预计在“房住不炒”大基调下，短期内部分市场调整压力较大的城市政策仍存微调预期，重点满足首套房、改善性住房按揭需求，舒缓房企资金压力，但市场仍处于调整通道，叠加去年12月全国商品房销售规模为历史单月最高，预计12月商品房销售规模同比降幅仍较大，全年规模有望同比小幅增长。

供应端，受重点城市供地“两集中”政策和下半年土地市场降温影响，1-11月全国土地市场成交量持续下滑，继续拖累全国房屋新开工速度，叠加近期房企资金端压力不减，1-11月全国房屋新开工面积累计同比降幅进一步扩大至9.1%，单月新开工面积连续8个月同比下降，其中11月同比下降21.0%，受房企融资环境边际改善影响，降幅较上月收窄12.1个百分点。开发投资额方面，11月房地产开发投资额连续三个月同比下降，降幅较上月收窄1.1个百分点至4.3%。12月初银保监会提出将“合理发放房地产开发贷款、并购贷款”，短期来看，随着市场融资环境持续改善，部分城市市场活跃度回升，房企新开工积极性或有所提高，但受去年年底高基数影响，全国房屋新开工面积和开发投资额单月或将保持下降态势，预计全年新开工同比下降，投资保持中速增长。