Summit 与 Indivior 达成 22 亿美元业务合并，深耕中枢成瘾治疗

来源：Metaverse | 发布时间：2026-08-31

摘要：纳斯达克上市的两家中枢神经系统（CNS）生物制药公司Supernus制药与Indivior宣布达成免税全股票平等合并协议，合并后保留Supernus名称及SUPN股票代码，预计2026年四季度完成；交易完成后Indivior股东将获10亿美元特别股息，双方股东分别持有合并后公司约56.5%、43.5%股份，新公司将拥有11款商业化CNS药物，预计年净收入达22亿美元，实现1.25亿美元年度成本协同效应，由Supernus现任CEO Jack Khattar掌舵，总部设在Supernus现有马里兰州洛克维尔基地。

8月3日，Supernus制药（Nasdaq:SUPN）和Indivior制药（Nasdaq:INDV）宣布已达成最终协议，以免税的全股票平等合并交易合并，创建一家具有重大规模的领先多元化中枢神经系统（CNS）生物制药公司。该交易预计将为两家公司的股东创造巨大价值，实现1.25亿美元的预期年度成本协同效应。合并后的实体将命名为Supernus，并将在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“SUPN”。交易完成后Supernus总裁兼首席执行官Jack Khattar将担任合并公司的总裁、首席执行官和董事会成员，Indivior董事会成员Tony Kingsley将担任合并后公司的董事会主席。去年6月，Supernus以每股8.5美元现金（或总计约5.61亿美元）的要约收购Sage therapeutics，外加一项总计价值高达3.5美元现金的不可交易或有价值权（CVR），总对价为每股12美元现金，或总计约7.95亿美元。（CNS新药！市值曾经超百亿美元，现被7.95亿美元收购）

Supernus制药总裁兼首席执行官Jack Khattar表示：“此次合并将两个互补的组织聚集在一起，共同致力于改善中枢神经系统疾病患者的生活。凭借我们综合的商业专业知识和增强的能力，我们完全有能力推动我们多元化药品组合的显著、持久增长。这笔交易还为我们提供了更大的财务灵活性，以推行增长计划，从而可能加速为股东创造价值。”

Indivior制药首席执行官Joe Ciafoni表示：“在Jack的领导下，我们对合并的潜力感到兴奋，并对Supernus的未来充满信心。将我们的两个组织合并在一起，旨在为我们所服务的患者、医疗保健界和股东提供更大的价值。在拟议的合并完成后，个人行为行动议程的所有三个阶段都将成功完成。”

战略和财务理由

治疗中枢神经系统疾病的多样化和规模化药物组合：合并后的公司将拥有11种不同药物的商业组合，涵盖精神病学、神经病学和成瘾学，目前主要增长产品预计将在2030年代继续增长。

加速盈利增长和现金流生成：合并后的公司预计将产生22亿美元的预计净收入和8.88亿美元的调整后息税折旧摊销前利润。 

强劲的财务状况提高了追求增长机会的灵活性和能力：合并后的公司将拥有强大的资产负债表，净债务约为8.78亿美元，净杠杆率<1倍。该交易为合并后的公司提供了更大的财务灵活性和追求额外增长机会的能力，包括投资于合并后的当前商业组合的增长，推进Supernus制药的创新管道计划，以及评估业务发展机会以扩大和加强合并后的业务。

拥有成功建立商业特许经营权和成功整合收购记录的成熟领导团队：此次交易汇集了经验丰富的团队，他们在开发、推出和商业化药物以满足重大未满足的需求方面有着成功的记录，并成功整合了收购的业务。此外，合并后的公司将有能力推动创新的内部研发，并执行额外的战略收购。

合并后的公司董事会预计共有八名董事，其中包括Supernus的四名董事，包括担任总裁兼首席执行官的Jack Khattar，以及Indivior的四名董事，包括担任董事会主席的Tony Kingsley。

Supernus制药位于马里兰州洛克维尔的总部将在合并完成后作为合并后公司的全球总部。合并后组织的领导团队结构和所有董事的姓名将在交易完成之前或同时公布。 

根据双方董事会一致批准的协议条款，Supernus制药股东将以每股Supernus的股份获得1.5401股Indivior普通股。Indivior的股东将在合并结束前立即获得总计10亿美元的一次性特别现金股息。为了向Indivior股东支付股息，两家公司通过花旗银行提供的定期贷款获得了6.5亿美元的债务承诺，其余部分将由合并后公司的现有现金提供资金。交易完成后，Indivior股东将拥有合并后公司约56.5%的股份，而Supernus股东将在完全稀释的基础上拥有合并后的公司约43.5%的股份。

该交易预计将于2026年第四季度完成，但须经两家公司股东批准、监管部门批准和惯例成交条件。